¿Cómo afectan los aranceles de EEUU a Cantabria?

Evolución

En los últimos años, las relaciones comerciales entre la Unión Europea y Estados Unidos han experimentado tensiones que han afectado a las transacciones entre el país norteamericano y España, como miembro de la UE. La utilización de las medidas proteccionistas como arma política y de negociación comercial por parte de la administración Trump ha sido común en los dos mandatos distintos hasta ahora.

Más concretamente, en junio de 2018 la Administración Trump, durante su primer mandato, impuso aranceles del 25% al acero y del 10% al aluminio procedente de Europa. Además, en octubre de 2019 se aplicaron aranceles del 25% a ciertos productos agroalimentarios europeos.

Es muy difícil precisar si los efectos de esa política comercial se notaron en la economía cántabra dados los efectos del COVID en el comercio internacional que hace que la muestra de esos años esté muy distorsionada. Si bien es cierto que Cámara de España cita que “el incremento de las tarifas arancelarias tuvo un impacto limitado en las exportaciones totales de bienes que se destinaron al mercado estadounidense desde España” cabe destacar que, si que se notaron en sectores concretos, especialmente en el de manufacturas de hierro y acero, especialmente golpeadas por los aranceles, como se puede ver en el siguiente gráfico expresado en miles de euros:

A pesar de que en 2021 la UE y EE. UU. alcanzaron un acuerdo para eliminar los aranceles, la recuperación de las exportaciones de acero y aluminio experimentada a partir de 2022 fue parcial, y no se han vuelto a alcanzar los niveles previos a 2018, hablando tanto de nivel estatal como concretamente de Cantabria.

Los otros “grandes afectados” por los aranceles impuestos en 2018-19 fueron los productos agroalimentarios, si bien la exposición de las empresas cántabras en ese sector es menor, por el tipo de productos exportados, y su efecto no fue reseñable, alcanzase de hecho mayores niveles de exportación cántabra a Estados Unidos en el 2023 que previo a los aranceles.

Contexto actual

Tras la toma de posesión de Donald Trump como nuevo presidente de EE. UU. en enero de 2025, se ha anunciado la intención de penalizar a la UE con nuevos aranceles ante las medidas europeas que, según la nueva Administración, existen contra las compañías tecnológicas de EE. UU. y a la vista del superávit comercial europeo en bienes frente a la economía norteamericana.

Tras meses de negociaciones y distintas cifras barajadas, el 27 de julio de 2025 se anunció un acuerdo “asimétrico” con EE. UU. Según el mismo, la Unión Europea acepta que Estados Unidos imponga a las exportaciones europeas aranceles del 15% (unos 10 puntos más de lo que pagaban hasta ahora) y hasta el 50% para el acero y el aluminio (algunos productos específicos, como las aeronaves y sus componentes, ciertos medicamentos genéricos, equipos para semiconductores y algunos productos agrícolas estarían exentos de aranceles).

En principio, si bien es cierto que la economía española no está tan expuesta como otros socios europeos, es obvio que la medida afectará a la economía española en general y a la cántabra en particular.

EE. UU. ha supuesto para Cantabria entorno al a 2%-2.8% de las exportaciones totales durante los últimos 5 años. Si se toma una muestra mayor, podemos comprobar como ese porcentaje del total ha decaído, ya que las exportaciones cántabras han crecido en otras zonas del mundo. En general, podemos considerar que Cantabria está menos expuestas que otras CCAA, ya que el porcentaje de sus exportaciones a EE. UU. es menor y lo lleva siendo desde 2020.

Fuente: elaboración propia con datos de DATACOMEX

De igual forma, Cantabria representa un porcentaje pequeño de las exportaciones españolas a EE. UU., lideradas por otras CCAA como Cataluña, Andalucía, Madrid o País Vasco.

Fuente: elaboración propia con datos de DATACOMEX

Durante el año 2024 Cantabria representó el 0.53% de la exportación nacional a EE. UU., un porcentaje menor de lo que representa para el resto del mundo, más cercano al 1%.

Podríamos concluir por tanto, que Cantabria es una comunidad menos expuesta al mercado estadounidense que la media de la economía española.

Posible Impacto De Los Aranceles

Cámara España publicaba el día 24 de julio de 2025, un informe tratando de estimar un posible impacto, mediante un modelo econometrico propio, de tres diferentes escenarios de subida arancelaria, para la economia española. El mismo, se puede leer aquí.

Cámara Cantabria, basandose en los resultados de dicho informe, sin entrar en la metodologia, ha buscado mostrar, de manera aproximada, los posibles efectos de los aranceles en la economía cántabra. Insistiendo, eso si, en que en ningún caso estos números deben tomarse como oficiales ni previsiones exactas, y solo como un mero ejercicio aproximativo.

Cámara España fijaba el posible impacto de unos aranceles de la siguiente forma:

Fuente: Cámara de España

De acuerdo con los datos que muestra la Tabla 1, en un escenario donde EE. UU. estableciese un arancel del 10% generalizado a las importaciones de bienes producidos en la UE, las exportaciones de productos españoles al país norteamericano podrían caer entre un 4,2% y un 7,7% respecto a las registradas en 2024, con una reducción media del 6,0% (-1.084,2 millones de euros).

Si los aranceles alcanzaran el 20%, el impacto sería más severo, con una caída de las exportaciones españolas a EE. UU. entre un 10,1% y un 18,4%, con un efecto central estimado del -14,3% respecto a 2024, con un impacto potencial que podría situarse entre -1.844,9 y -3.352,0 millones de euros.

Finalmente, en un escenario aún más proteccionista, con aranceles del 25%, las exportaciones españolas a EE. UU. podrían reducirse entre un 13,1% y un 23,8%, con una caída media estimada del -18,5%. Esto se traduciría en una pérdida aproximada de3.355,6 millones de euros respecto a las ventas totales.

Tratando de adaptar este análisis al escenario del 15% anunciado por la Comisión Europea el pasado día 27 de julio, podríamos pensar que la economía cántabra se moverá en un escenario como el siguiente, tomando como referencia los datos de exportación de 2024.

Fuente: elaboración propia con datos de DATACOMEX y Cámara de España

Según esta aproximación, un escenario de un aumento de los aranceles del 15% tendría un impacto aproximado de 9.76 millones de euros en la economía de Cantabria.

Este impacto sería especialmente fuerte en los productos derivados del hierro y del acero, cuya caída ya se registró en 2024, y que absorberían entorno al 20% del total de la bajada.

Como señala el informe de Cámara de España “el impacto de un incremento en los aranceles de EE. UU. sobre las importaciones procedentes de España será diferente según el tipo de producto, dependiendo del arancel medio aplicado en la actualidad, del valor de las exportaciones de los distintos bienes, así como de la sensibilidad de cada capítulo exportador a estos cambios.”

Conclusiones

Como se decía anteriormente, la economía cántabra estará menos afectada que la media española ante los aranceles impuestos por Trump, fundamentalmente por su menor cifra de negocios con EE. UU. Aún así, el impacto puede ser importante para empresas del sector acero y metal, las más expuestas dentro del sector cántabro, y las más afectadas por los aranceles.

Esta aproximación, aún así, no tiene en cuenta otras muchas variables que afectarán de forma significativa a las cifras finales, como el crecimiento económico de EE. UU. después de estas medidas, como repercutirá en el crecimiento de potenciales socios en Europa que puedan ver afectado su crecimiento y, por tanto, su capacidad de compra o en qué medida estos aranceles sean o no absorbidos por el consumidor americano.

Aclaraciones

Esta nota trata de evaluar, de manera aproximada, los efectos que el acuerdo comercial anunciado entre la UE y EE. UU. podría tener para la economía de Cantabria.

Este análisis se ha realizado de forma muy aproximada y con la escasa información disponible a julio de 2025. El mismo, se basa ampliamente en el publicado por Cámara de España, buscando trasladar el posible efecto a la CCAA de Cantabria. Para un análisis más exhaustivo y definido, será necesario acudir a fuentes académicas y oficiales en un medio plazo, más si cabe con la situación de incertidumbre que se ha vivido los dos últimos años. En ningún caso este análisis debe ser considerado una previsión oficial.